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言程序:未來10年必須持有人民幣資產

Q1:在岸、離岸人民幣強升,升破6.8關卡,請問言起總經理言程序,你認為人民幣強勢跳升對中國股市跟債市的影響?

結論:只會有利股市跟債市

今年以來,隨著中國經濟逐步趨穩,人民幣貶值壓力及貶值預期減弱,外匯儲備也終於保持在3萬億美元水平以上而停止下跌。美元兌人民幣匯率在接近7的水平徘徊數月後,近期出現反轉跡象。

全球投資者對中國經濟及人民幣的看法開始轉趨樂觀,歐洲央行有史以來第一次增持5億歐元人民幣作為其外匯儲備,顯示國際投資者看好中國經濟及人民幣的未來。

人民幣轉趨強勢,有利於中國金融市場進一步對外開放,增強國際投資者對中國資本市場信心。隨著滬港通、深港通制度的建立,國際投資者進入中國證券市場的渠道更為暢通。

另外,近期MSCI公佈從明年6月起將中國A股納入MSCI新興市場指數和MSCI ACWI全球指數,再加上債券通可能將於近日獲批,進一步滿足國際投資者對國內資本市場的需求。

轉強的人民幣預期以及經濟的進一步企穩,加上中國金融市場開放,金融產品豐富,從長期看都將會吸引國際資本持續注入中國金融市場,反過來也會對人民幣匯率強勢形成支撐。

目前國際投資者對中國市場的配置較低,作為全球第二大股票市場以及全球第三大債券市場的中國資本市場,將會受到全球投資者進一步關注,吸引更多的資金流入中國金融市場,從而推動中國股市及債市形成長線向好趨勢。

Q2:近五年人民幣每年跨境流量約有1,000億元,在境外存量大約是200億元。言程序總經理,你怎麼看這一場人民幣與美元之爭,對其他全球市場會帶來何種影響?

結論:人民幣守轉攻,美元攻轉守,全球向兩者看齊!

二次世界大戰後,美國成為世界超級強國,1944年布雷頓森林會議為美元霸主地位奠定了堅實的基礎。美國設計的國際貨幣體系,為其帶來的利益是絕無僅有的。

亞洲國家通過貿易積累的美元,以及中東國家通過石油積累的美元,當它們通過被壓得很低利率的美國國債市場回流到美國時,有效地降低了美國人的持有成本。美國通過借貸進行消費,孕育了世界上最大的借貸消費市場,使美國經濟受出口影響較小。同時,美國再拿借來的錢到世界各地投資,賺取利潤再流回美國。

隨著中國經濟實力在全球地位逐步增強,人民幣對全球資本市場的影響將不容忽視。中國經濟活力與實力讓人民幣對美元貨幣地位發起挑戰。世界最大能源消費國讓中國有能力爭取能源最後訂價決定權,同時中國也通過完善金融市場製度,爭取黃金及其他大宗商品的定價權。

中國一帶一路倡議將人民幣話語權帶到了更廣泛深遠的使用範疇。加入IMF特別提款權SDR藍子貨幣,以及歐洲央行將人民幣加入其外匯儲備,顯示國際投資者對中國經濟及人民幣的未來增加信心。

通過完善中國內地與外界的互聯互通機制,為中國金融市場帶來活水,也讓人民幣成為國際投資者更加關注的貨幣。亞投行,絲路基金,區域經濟圈等機制的形成,以及人民幣國際化進程的加速發展,讓人民幣更多的參與國際事務,人民幣的話語權將更進一步提升。

 

人民幣兌美元走勢

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

資料來源:Wind資訊

 

Q3:言起採取全球量化投資策略,透過數據分析以及程式運算來面對2017年詭譎的多空行情,請問未來你們對人民幣投資佈局?

結論:未來10年必須持有人民幣資產

人民幣在今年一度上升破6.8,打亂一群分析師,也打垮一群投機客,人民幣國際化,A股納入MSCI指數都逐漸確立人民幣的地位。言起在2010就開始參與A股市場,獲得利潤再投入A股,自2015年股災後人民幣開始進入貶值通道,言起沒有將資產轉移到海外,反而陸續佈局A股市場。

言起量化分析價值投資綜覽全球A股為首選標的,所以不是分散貨幣單純持有人民幣,而是進一步去持有人民幣資產,等待未來價值浮現!

 

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編輯部 無迴響

言程序:3000億長線資金加持,A股創新高指日可待!

陸股經過4次挑戰,終於在6月21日闖關成功,MSCI新興市場指數宣布納入大陸A股。雖然正式納入要到明年6月才生效,短線陸股沒有太激情演出慶祝行情,但有了這個長線題材加持,能不能扭轉A股現在落後全球股市的局面,長期貼身觀察陸股的言起投資總經理言程序帶來第一手分析。

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peterchen 無迴響

【外匯投資】大家都看好美元,但美元已連跌六週,可以買嗎?/歐斯麥

在川普一上任也一直不斷徹底貫徹他選前的言論及看法,也在選前批評聯準會主席葉倫太快升息並暗示在他上任後準備把葉倫換掉,投資人不免要問,川普會不會動手干預美國的升息腳步,這樣的話美元還會持續強下去嗎?

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【2016經濟趨勢系列/11】下一隻黑天鵝在哪裡?揭露全球經濟的四大風險

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看趨勢大師陶冬、哲學巨擘苑舉正,機鋒過招,解答你最想知道的全球經濟大哉問!以下文章精選自【2016全球經濟趨勢論壇】中,瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師-陶冬(以下簡稱陶)、臺大哲學系教授-苑舉正(以下簡稱苑)、臺大財經所學生代表-林延儒(以下簡稱林),共同發言的三方論壇。

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【2016經濟趨勢系列/10】哲學家之眼(二)川普篤定入主白宮?! 三個美國大選觀戰指標

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【2016經濟趨勢系列/09】哲學家之眼(一)歐盟的政治版圖,會因為英國脫歐而惹來海嘯?

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【2016經濟趨勢系列/08】請問陶冬(三)負利率在全球市場大爆走,核心病灶是?

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【2016經濟趨勢系列/07】請問陶冬(二)中國金融系統,將因為「壞帳問題」天崩地裂?!

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【2016經濟趨勢系列/06】請問陶冬(一)中國「去產能」,將為經濟帶來大麻煩?

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