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走過熊市的投資贏家,2019他們會怎麼做?

別人賠錢,他們賺錢;別人受傷,他們全身而退⋯⋯

走過熊市的投資贏家,2019他們會怎麼做?

文/moneybar編輯部

全球股市走了9年多頭,今年進入高檔震盪,近一個月更顯波動,原本最強勢的美國那斯達克指數由多轉空,台股也下跌超過3%。上週美國10年期公債殖利率突破3.2%,引發股債市賣壓,美國三大指數皆下挫,台股單週更大跌4.44%。

歐斯麥:7~9月或獲利464萬元

今年是多頭末升段,操作難度大,連投資老手都在市場波動中没頂,把過去兩年的獲利回吐,更別說是投資新手了。但是,盤雖難做,還是有人賺到錢,歐斯麥選對股操作,3個月賺464萬,7月到9月已實現獲利332萬,平均每個月賺110萬,第3季的資金報酬率約175%。

他說:「在任何領域裡,要賺到錢其實不難,當然交易也是一樣,重點在於有沒有用心、細心,交易會讓你把你自己的個性都完完全全攤開來,在甚麼情況下你的情緒反應是甚麼,你的行動又是甚麼,對帳單清清楚楚,你騙得了別人,騙不了自己。」

安納金:9/19就提醒投資人居高思危

股市何時回檔猜不到?但高手卻能從各項數據精準判斷未來多空大方向,避開股災的傷害。安納金從9月19日就不再建議追價買進股票,原因是他綜觀全局,發現美國10年債殖利率快速彈升,已經來到了3.09%,判斷法人的動向會改變,因而提醒投資人要居高思危,建議台股在11000點附近要偏空操作。

言程序:獲獎無數,年化收益率都超過15%

中國股市是今年最弱勢的市場之一,從中美貿易戰第2季開打,中國股匯市就出現重挫,A股跌幅逾2成,領先邁入熊市,言起投資卻繳出今年上半年絕對收益15%的優異成績,並且接連獲得「2018英華獎中國私募基金50強」、「2018中國最佳私募證券投資基金經理TOP 50」等多項重量級獎項的肯定。

言起投資總經理言程序表示,言起投資2014至2018年每年年化收益率都超過15%,主要歸功於大類資產配置及風險平價的運用,把資產靈活分散配置在股票、債券、商品上。他一再強調,多市場、多策略的配置,最能有效降低波動風險。

多頭泡沫何時破滅難以預測,但泡沫破滅前會不斷放大,我們可以事先做好對策。2019年將是多空轉折的關鍵年,也是財富重新分配的最佳時機。想要抓住賺錢的機會,絕對不能錯過歐斯麥、言程序、李其展、安納金(非凡主播葉芷娟分享PPT) 4 大名家的獨特分析。

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散戶第30道難題:股價要「頭部/底部反轉」了嗎?該如何判斷?

本書多次提及一個觀念:順勢而為,和趨勢站在同一邊才是王道。在多頭趨勢當中切勿預設高點,在空頭趨勢當中也不要頻頻摸底,因為趨勢一旦形成不會說變就變,就算要改變也不會是一天兩天的事。股神巴菲特在他的操作原則中也提到了:「不要企圖猜頭部,不要意圖摸底部。」因為頭部與底部往往都是「發生後一段時間回頭來看」才能夠被確認,偏偏很多散戶喜歡猜頭摸底,就算運氣很好猜對了幾次,最後也會因為頻頻的猜頭摸底而在某一次的嚴重錯估中而慘賠收場。

股價反轉來自於原走勢方向、慣性的改變,也可說是趨勢的改變,由多翻空或由空翻多,形成的頭部反轉或底部反轉。投資之父約翰.坦伯頓(John Templeton)的名言說:「行情總在絕望中誕生,在半信半疑中成長,在憧憬中成熟,在希望中毀滅。」華爾街的「擦鞋童理論」也說:「連擦鞋童都在討論股票投資的時候,就是股市交易達到最高峰之時,之後就會下跌。」這些都是透過觀察市場的氣氛,極度的絕望與希望,皆來自於大眾的心理與情緒起伏,一面倒的樂觀看好或一面倒的悲觀情緒,往往可以作為判斷行情即將反轉的徵兆。此外,亦可由技術面與籌碼面所發出的訊號,判斷股價是否即將要頭部/底部反轉。

從技術面判斷反轉>>趨勢轉變前有跡可循
技術分析是指研究過去金融市場的交易資訊(例如K線、成交量),建立在「人性很難改變、歷史會不斷重演」的基礎上,並試圖藉由過去的統計資料來預測未來行情走勢(K線是反映每日多空征戰結果的記錄,成交量是反映每日資金進出狀況的結果)。技術分析包含了每根K線與量能的變化而形成行情,區分從單一K線→指標→均線→型態→趨勢,而對應行情的判斷從極短線的當日走勢、短線、波段、長期趨勢等。

從籌碼面判斷反轉>>觀察大股東及散戶動向
基本原則是:籌碼持續從大戶手中流向散戶,易形成頭部反轉;籌碼持續從散戶手中流向大戶,易形成底部反轉。以下我們從大盤的反轉來觀察。

至於未來當多頭轉變為空頭時會有哪些跡象呢?倘若台股利多頻傳而指數卻不再創高,例如許多公司頻頻釋放利多,籌碼面卻看到大股東不斷地賣出股票、申讓、質押,而代表散戶的融資餘額往往在這個階段會快速增加,顯示籌碼快速的流向散戶,往往就是高檔頭部的反轉向下訊號。

除了上述的訊號或觀察面向之外,亦可參考《高手的養成:股市新手必須知道的3個祕密》第五章〈面對大空頭市場的致勝之道〉當中對於大空頭市場來臨前的研判方式。

高手的叮嚀
以上雖然是以大盤指數作為分析判斷的範例,然而應用在大型權值股(例如台灣50指數的成分股)普遍也適用;若應用在中小型股,則因為其股本較小且流通的籌碼較少,使得股價較容易受到少數人士的控制(通常是公司派的大股東或市場主力大戶),也因而較無法從整體市場氣氛來觀察,要盡可能用籌碼面搭配技術面來做判斷。由於個股的差異大,此處不個別舉例,而是將籌碼面分析的案例分別在本書其他幾個和主力與籌碼相關的篇幅中進行講解,讀者可與此題相互對照參考。

本文摘錄於《散戶的50道難題》安納金/葉芳/金律合著
安納金專區

 

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〈高手的養成Step1〉你是獅子?大象?還是螞蟻?

普通螞蟻 散戶投資人 

平均每天出手1到3次,其中有許多是當沖投機客。不過通常幾年下來,他們會發現當沖雖然刺激,但長期卻無法累積財富,主因在於散戶的交易成本太高,而當沖只不過是讓自己「心臟維持跳動」的一種高消費娛樂,其效果比高空彈跳差一些,但花費卻比高空彈 跳貴上好多倍。

獅子 專業投機家 

包括已故的德國投資大師科斯托蘭尼、或金融巨鱷索羅斯(George Soros),就是屬於獅子型的交易者。他們嗅覺相當靈敏,會持續觀察市場上的資金流動狀況、投資人樂觀或悲觀的氣氛,以及稍縱即逝的價格偏差。一旦嗅出有利可圖的機會,就會跳入市場中狠賺一筆,持有時間可長可短,有時候咬住不放,甚至可以長達數個月之久。

超級螞蟻 專業機構的交易者或高頻程式交易的電腦 

一天可能交易上百筆到上千筆,由於隸屬於金融機構,成交量極大,因此交易成本最低且速度最快,平均每一筆交易的獲利金額不高,但卻能夠創造穩定的獲利。例如由數學家西蒙斯(James Simons)所創立,曾創造平均年複利報酬率34%的文藝復興科技公司(Renaissance Technologies Corp.)旗下基金,就是屬於這一種。

大象 長線投資者 

包括巴菲特(Warren Buffett)、彼得林區(Peter Lynch),以及許多知名基金經理人。他們其中有些人著重手中標的長期成長潛力,有些則是重視公司的價值,基本上不輕易出手,但一旦出手就會分批買進好幾次,並持有1年至數年,直到公司成長減緩,或股價已經高估,或景氣即將反轉向下,這時才會大量的賣出。倘若公司營運發展相當好,他們甚至可能買進之後就一直持有,從未賣出。例如巴菲特所投資的可口可樂、吉列刮鬍刀,都是從數10年前買進至今,仍持續持有。

 

內容節錄自《高手的養成:股市新手必須知道的3個祕密》,安納金著

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第49道難題:台股萬點破百日,接下來如何判斷多頭或空頭?

綜觀台股近30年的多空循環:歷經了12682點(1990年)、10256點(1997年)、10393點(2000年)、10014(2015年)、10619點(2017年8月)等多頭行情高峰,與2485點(1990年)、3411點(2001年)、3955點(2008年)、7203點(2015年)等空頭行情谷底,每一次的多空循環,都創造了每一次的財富重分配機會。

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第27道難題:真利多?假利多?怕上主力的當怎麼辦?

金融市場永遠存在著「資訊不對稱」,公司的利多總是有人早知道,只有散戶市最後才知道。一家公司的營運展望與基本面好或不好,最先知道的人會是公司老闆、總經理、大股東、董監事等內部人士,再到機構法人、業內、市場有錢人、媒體……最後才是散戶。

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第20道難題:大家常說「主力在控盤」,「主力」到底是誰呢?

「主力」通常是指一檔股票背後,有一個或多個足以影響短期股價的人或機構,使得這一檔股票的價格走勢讓投資人覺得彷彿背後有人在刻意操縱。這個現象通常會出現在股本相對較小或成交量相對小的中小型股,往往有主力在操作的時候,會出現初期刻意壓低股價進貨,過程中甩轎洗掉散戶籌碼而再度吃貨,最後利用利多消息拉高股價出貨、賣給進場追價的散戶。

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第12道難題:「漲一倍」的股票,為何我只賺10%?

大家都知道「小賠大賺」才是正確的獲利模式,卻也知易行難,就算買到了會漲1倍的股票,事後卻往往發現實際只賺到了蠅頭小利,若深刻探討其背後原因,便可解析一般散戶在操作上的盲點,主要在於多數人在交易上往往追求高超的技巧,而忽略了「交易心法」才是其根本之道,這就好比習武之人只學會了武功招式卻沒練內功心法,招式雖絢麗卻無實質威力。

一檔好的股票,在上漲過程中總是重複著上漲、修正整理、上漲、修正整理……而散戶最常犯的錯誤就是遇到股價修正時,便急急忙忙地賣出;遇到盤整而失去耐心被洗出場,而現實中,好的股票總是一賣出便再也追不回來,最後讓人怨嘆的不是股價表現,而是懊悔自己多餘的衝動。

 

如何克服盤整或修整期賣股的心態:

 

本文取得自《散戶的50道難題》一書,此書由安納金、葉芳、金律是業界實戰派高手聯合創作,三位高手在投資市場累積超過1,000檔個股的實戰經驗,所有散戶投資人最想知道、百思不得其解的疑難雜症,都將在《散戶的50道難題》書中獲得解答。

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【高手的養成‧推薦序】葉芳:平凡的人,想做不平凡的事,堅持信念,用心努力就會成功

▍作者:葉芳(Facebook社團「葉芳的贏家世界」創立者)

金融市場低於百分之20的人,贏走了超過百分之80的人的錢,我不需要為這百分之20的人錦上添花,我要為超過百分之80的人走向贏家而努力──因為,我也是這樣走過來的。

秉持這樣的理想與目標,加上個人對於股市的熱忱及致勝經驗,2014年我成立Facebook社團「葉芳的贏家世界」,化繁為簡且無私分享:贏家心法、策略、技巧、紀律,希望縮短投資人走冤枉路的時間,我深知股市致勝的關鍵是「贏在心法、贏在策略、贏在紀律、贏在操作」,期盼能因此引導協助投資人走向贏家之路。

股市迷人之所在:讓有錢人更有錢的財富天堂,讓窮人翻身致富的夢想與捷徑。歷經台北股市多次多空循環,多頭上漲至萬點分別包含10256點、10393點、10014點;與空頭淬鍊,下跌分別包含至3411點、4044點、3955點,見證多頭豐收的喜悅,與空頭市場的哀鴻遍野。金融市場本是多空循環,卻因為人性弱點:貪婪與恐懼、加上投資人往往習慣做多,即使多頭豐收,都因空頭市場來臨沒有致勝秘訣難以全身而退,甚至在空頭市場將財富付之一炬、畢業,夢想破滅。

雖說歷史不斷重演,也希望投資人能擺脫宿命,更衷心期望有更多投資人實現財富自由,誰說散戶不能成為贏家,一個人贏,不如一群人一起贏,一個人再完美,都不會有一個團隊的力量偉大,「幫助更多投資人走向股市贏家」會有更多人一起完成,就是這樣的一股信念,支持我持續在社團分享的動力,且持續超過3年,歷經股市多空循環,金融市場的瞬息萬變,從不因此停下學習腳步,深覺要致勝且長存股市是需要不斷的用心努力、提升進化與學習。

大量閱讀與掌握網路財經資訊已是我的習慣,懷有遠大幫助投資人的理想,也同時與股市征戰,更了解經營社團要付出的努力,光靠一個人的力量是有限的,正當此時,無意間閱讀了鉅亨網部落格【安納金國際洞察】的所有文章,對其分析的深度廣度,以及對金融市場的敏銳度留下了深刻印象,或許是吸引力法則,也讓我認識了安納金,這一切都是最好的安排。

安納金擁有金融市場頂尖高手的謙卑與低調,「安心」、「納金」的名號,更單純的切中投資人在股市中的長存之道,加上為善的理念讓我跟他不謀而合,2016年9月起,特邀安納金於「葉芳的贏家世界」社團分享文章,無私分享造福更多投資人,豐富了社團,提升金融視野,成為投資人在投資與投機的金融市場的最佳領航,取長補短,趨吉避凶,在此,也期盼不同領域的高手,在為善的道路上並肩扶持,一起共襄盛舉。

眼見台股從2008年11月的3955點起漲至今達超過8年的多頭,深知多頭行情再怎麼長,股票再怎麼飆,也會有到頂反轉的一天,而安納金所著《高手的養成:股市新手必須知道的3個祕密》一書,正是教導投資人如何從實務到投資心法,學會多頭的美麗轉身與大空頭下的致勝祕訣,也從股市新手到高手的養成,解開金融市場預測的奧秘到尋找投資聖杯,是一本投資人進出股市必備的致勝法寶,我誠摯地推薦給廣大的投資人。

每一次的多空轉折,創造了每一次的財富重分配機會,危機與轉機往往在一念之間,即使過去未能參與,只要你有心,都希望從此刻起,「高手的養成」一步一腳印的開始,最終迎向股市贏家的美好。希望我們在晉升金融市場贏家的同時,也不忘行善回饋社會,讓這股為善的正能量無限循環,這會是我們最大的快樂與成就!

 


 

▍萬點行情轉折即將展開╱2017年最值得一讀的台股教戰巨作,安納金《高手的養成:股市新手必須知道的3個祕密》現已全面上市,馬上試閱→https://goo.gl/FdiugY