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A股掃描:A股市場『金九銀十』, 投資人該怎麼看?

 

Q1:根據私募排排網的融智評級研究中心資料顯示,9A股市場趨勢預期信心指標值達到127.07,創近3年來的最高。請問言起投資總經理言程序,A股信心指標所代表的意義,你會建議投資中國的投資人接下來的投資方向是?

A: 融智中國對沖基金經理A股信心指數分值區間為[0,200],其中100為信心指數的臨界值。信心指數大於100表明基金經理對未來一個月市場走勢樂觀,越接近200狀態越樂觀;信心指數小於100表明基金經理對未來一個月市場走勢悲觀,越接近0狀態越悲觀。

9A股市場趨勢預期信心指標值為127.07,較上月漲6.47%,為近三年來的最高水準。根據調查結果顯示,超過一半的基金經理對9A股市場繼續看多, 比例較上月進一步上升, 其中持樂觀態度的人數比例增長超過8%,極度樂觀態度的比例上升1.5%左右。

此外,受訪基金經理持有悲觀/極度悲觀態度的比例創近3年來新低。簡單來說, 隨著A股繼續強勢表現,市場多數繼續看好9月份的A股市場行情,儘管信心指數值變化並不大,但從A股市場趨勢預期信心指標值的高漲可以看出,看多情緒並未消退, 股票市場正迎來傳統的『金九銀十』, 投資人進場的意慾濃厚。 Read more

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中國私募-對沖基金8月風雲榜

上證綜合指數突破3300點後,有機會已進入長期慢牛格局,A股自年初以來已開始穩步攀升,根據朝陽永續資料指出,8月股票類基金平均收益率小幅跑贏7月,為1.97%,中位數收益率為1.53%,而對沖類基金-套利策略組前十產品收益在6.44%~2.07%之間。

8月私募基金平均收益率

資料來源:朝陽永續數據庫

言起投資推出的七禾言起1號基金,再度排名在8月對沖基金策略套利組前5強行列中,言起投資系列基金已經連續六個月進入該排行榜中,而七禾言起18月績效約4 是同類型基金的4倍,同時今年也榮獲中國基金報英華獎『一年期管理期貨及宏觀對沖策略』大獎。 Read more

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A股掃描:「金磚+」對中國A股跟人民幣的實質影響?

言程序現為全球交易私募基金經理、大陸公募基金專戶經理團隊、期貨證劵資管投顧;並為大陸期貨日報、七禾財富、和訊財經專欄作家;央視CCTV期貨時間大賽策略提供者;全國期貨實盤賽基金經理大賽評審;並且多次受邀CCTV證劵頻道、上海第一財經等現場直播專訪

Q1:中國「金磚+」計劃首期投資5億元人民幣,請問你怎麼看這個計劃?對中國的那些產業有實質的幫助?如果我們用漂亮50的名單來篩選,你會看好哪些類股?

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二連霸!七禾言起基金勇奪中國基金報英華獎

由中國基金報和證券時報主辦的「2017上市公司價值投資·中國資產管理高峰論壇暨頒獎典禮」,2017/8/22在美麗的杭州盛大舉行。會中超過150家國內一流的私募基金管理人和券商資管公司負責人,以及上市公司管理人歡聚一堂,共同探討金融行業發展趨勢,並探索全球未來投資機會。

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【A股掃描】A股,這一波行情能走多遠?/言程序

Q1:中國最近股匯市雙漲,上證綜合指數持續攀升,底部已經墊高,人民幣也漲破6.63續創一年來的新高,請問言起總經理言程序,你長期觀察A股/港股市場,近期的行情是否代表A股新一波的牛市已經啟動?這一波是玩真的嗎?

A:上證綜合指數突破3300點後,有機會進入長期慢牛格局。A股自年初以來開始穩步攀升,4月份時受A股納入MSCI中國指數的憧憬帶動,大盤表現明顯轉好。在月初短暫調整後再現強勢,近日曾突破去年初的高位。 Read more

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A股掃描:共享經濟是下一個明日之星?/言程序

Q1:共享經濟席捲全球,中國繼共享單車後,很多城市推出共享汽車,寶馬奔馳一級房車任君挑選,民眾只要掃描QRcode就可以免費開車,而且結合無線網路、指紋、臉部辨識等智能功能,請問言起總經理言程序,你覺得投資人該專注這一波的「共享經濟」風潮嗎? Read more

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三地市場和A股連動的策略/言程序

「除了A股,我還能關注哪些市場?」每位投資者都想問。另外還有3個與A股連動性更強的市場。除了眾所周知的港股外,還有臺灣、新加坡股市,這四地市場,稱為「大中華區市場」。

這四地市場為什麼值得關注?存在怎樣的連動性?言起投資的總經理言程序,頂著偶像劇男主角的名字,他用中國當下流行電視劇《三生三世十里桃花》舉例,深入淺出地為投資者們介紹三地市場和A股連動的策略

影片連結

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A股掃描:「漂亮50」跟「要命3000」在中國市場火紅/言程序

Q1:現在大陸火紅的「漂亮50」跟「要命3000」是什麼?為何中國投資人非常關注?

言程序:所謂「漂亮50」,是來自於美國的概念,指上世紀六十年代末和七十年代初美國備受追捧 50 隻大盤股,這批股票成為早期美股牛市行情的重要推動力量,主要特徵是盈利增長穩定,被視作可「買入並持有」的優質成長股。

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言程序:未來10年必須持有人民幣資產

Q1:在岸、離岸人民幣強升,升破6.8關卡,請問言起總經理言程序,你認為人民幣強勢跳升對中國股市跟債市的影響?

結論:只會有利股市跟債市

今年以來,隨著中國經濟逐步趨穩,人民幣貶值壓力及貶值預期減弱,外匯儲備也終於保持在3萬億美元水平以上而停止下跌。美元兌人民幣匯率在接近7的水平徘徊數月後,近期出現反轉跡象。

全球投資者對中國經濟及人民幣的看法開始轉趨樂觀,歐洲央行有史以來第一次增持5億歐元人民幣作為其外匯儲備,顯示國際投資者看好中國經濟及人民幣的未來。

人民幣轉趨強勢,有利於中國金融市場進一步對外開放,增強國際投資者對中國資本市場信心。隨著滬港通、深港通制度的建立,國際投資者進入中國證券市場的渠道更為暢通。

另外,近期MSCI公佈從明年6月起將中國A股納入MSCI新興市場指數和MSCI ACWI全球指數,再加上債券通可能將於近日獲批,進一步滿足國際投資者對國內資本市場的需求。

轉強的人民幣預期以及經濟的進一步企穩,加上中國金融市場開放,金融產品豐富,從長期看都將會吸引國際資本持續注入中國金融市場,反過來也會對人民幣匯率強勢形成支撐。

目前國際投資者對中國市場的配置較低,作為全球第二大股票市場以及全球第三大債券市場的中國資本市場,將會受到全球投資者進一步關注,吸引更多的資金流入中國金融市場,從而推動中國股市及債市形成長線向好趨勢。

Q2:近五年人民幣每年跨境流量約有1,000億元,在境外存量大約是200億元。言程序總經理,你怎麼看這一場人民幣與美元之爭,對其他全球市場會帶來何種影響?

結論:人民幣守轉攻,美元攻轉守,全球向兩者看齊!

二次世界大戰後,美國成為世界超級強國,1944年布雷頓森林會議為美元霸主地位奠定了堅實的基礎。美國設計的國際貨幣體系,為其帶來的利益是絕無僅有的。

亞洲國家通過貿易積累的美元,以及中東國家通過石油積累的美元,當它們通過被壓得很低利率的美國國債市場回流到美國時,有效地降低了美國人的持有成本。美國通過借貸進行消費,孕育了世界上最大的借貸消費市場,使美國經濟受出口影響較小。同時,美國再拿借來的錢到世界各地投資,賺取利潤再流回美國。

隨著中國經濟實力在全球地位逐步增強,人民幣對全球資本市場的影響將不容忽視。中國經濟活力與實力讓人民幣對美元貨幣地位發起挑戰。世界最大能源消費國讓中國有能力爭取能源最後訂價決定權,同時中國也通過完善金融市場製度,爭取黃金及其他大宗商品的定價權。

中國一帶一路倡議將人民幣話語權帶到了更廣泛深遠的使用範疇。加入IMF特別提款權SDR藍子貨幣,以及歐洲央行將人民幣加入其外匯儲備,顯示國際投資者對中國經濟及人民幣的未來增加信心。

通過完善中國內地與外界的互聯互通機制,為中國金融市場帶來活水,也讓人民幣成為國際投資者更加關注的貨幣。亞投行,絲路基金,區域經濟圈等機制的形成,以及人民幣國際化進程的加速發展,讓人民幣更多的參與國際事務,人民幣的話語權將更進一步提升。

 

人民幣兌美元走勢

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

資料來源:Wind資訊

 

Q3:言起採取全球量化投資策略,透過數據分析以及程式運算來面對2017年詭譎的多空行情,請問未來你們對人民幣投資佈局?

結論:未來10年必須持有人民幣資產

人民幣在今年一度上升破6.8,打亂一群分析師,也打垮一群投機客,人民幣國際化,A股納入MSCI指數都逐漸確立人民幣的地位。言起在2010就開始參與A股市場,獲得利潤再投入A股,自2015年股災後人民幣開始進入貶值通道,言起沒有將資產轉移到海外,反而陸續佈局A股市場。

言起量化分析價值投資綜覽全球A股為首選標的,所以不是分散貨幣單純持有人民幣,而是進一步去持有人民幣資產,等待未來價值浮現!

 

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